Valor Actual Neto

V¨ªnculos:

TIR

TIR versus VAN

Valor Actual Neto

El valor actual neto es la diferencia entre todos los ingresos y todos los egresos actualizados al per¨ªodo actual. Seg¨²n el criterio del valor actual neto el proyecto debe aceptarse si su valor actual neto es positivo.

Algebraicamente:

VAN = ¦²i=1...n BNi / (1+TIR)i

Ejemplo num¨¦rico:

Per¨ªodo

0

1

2

3

4

5

Flujo de Caja

-1000

400

400

400

400

400

Tasa de inter¨¦s: 10%

Si la tasa de inter¨¦s es de 10%, el valor actual neto es de 516,31 (realiza los c¨¢lculos y arriba t¨² mismo al resultado). Como el valor actual neto es positivo, se concluye que s¨ª es conveniente realizar la inversi¨®n.

Ejemplo n¨²mero 2:

En este ejemplo la inversi¨®n inicial es la misma, pero los beneficios netos en cada per¨ªodo son la mitad.

Per¨ªodo

0

1

2

3

4

5

Flujo de Caja

-1000

200

200

200

200

200

Tasa de inter¨¦s: 10%

El valor actual neto es -241,84. Como el valor actual neto es negativo, no es conveniente realizar la inversi¨®n.

Ejemplo n¨²mero 3:

Per¨ªodo

0

1

2

3

4

5

Flujo de Caja

-1000

400

400

400

400

400

Tasa de inter¨¦s: 30%

En este ejemplo los flujos son los mismos que en el ejemplo n¨²mero uno, pero la tasa de inter¨¦s es ahora del 30%, mientras que en el ejemplo n¨²mero uno era del 10%. El aumento de la tasa de inter¨¦s hace que el valor actual neto disminuya, y en este caso asume un valor negativo, por lo tanto, no es conveniente realizar la inversi¨®n.

El valor actual neto es siempre ¨²nico independientemente de cu¨¢l pueda ser el patr¨®n del flujo de caja de la inversi¨®n. En otras palabras, cualquier secuencia de ingresos y desembolsos generar¨¢ un valor actual neto ¨²nico.

El valor actual neto, adem¨¢s de lo dicho, es la cantidad equivalente por medio de la cual los ingresos equivalentes de un flujo de caja exceden o son iguales o menores a los desembolsos equivalentes de ese mismo flujo.


Si este texto le fu¨¦ ¨²til para la elaboraci¨®n de su trabajo o lo considera como una referencia ¨²til, por favor c¨ªtelo de la siguiente manera:

Anzil, Federico 2005. "Criterios de Decisi¨®n" Econlink.com.ar Textos de An¨¢lisis Econ¨®mico 2005. Disponible en http://www.econlink.com.ar/economia/criterios/tir.shtml

Si la publicaci¨®n es electr¨®nica, por favor copie y pegue el siguiente c¨®digo:

Anzil, Federico 2004. ""Criterios de Decisi¨®n"Econlink.com.ar Textos de An¨¢lisis Econ¨®mico 2004