Boden 2012 - RG12

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Los Boden 2012 (RG12) tienen una TIR del 45% y cotizan a una paridad del 54%.

Hoy el diarion La Nación publica que el gobierno estaría evaluando recomprar los mismos a estos precios irrisorios, para aliviar el pago de capitalización e intereses en los próximos años (no me parece mala la idea, porque están muy baratos). La Nación va mas allá y dice [quote]"Para recomprar esos títulos, el Gobierno apuesta a que bajen sustancialmente de valor, un fenómeno que esta semana ya se verificó (con caídas del 5 al 15%, según el bono). Calificados analistas no descartaron que para lograr este objetivo el Gobierno genere algún "cimbronazo" político que despedace el valor de los títulos, aunque una jugada de ese tenor en este contexto podría acelerar la salida de capitales."[/quote]
No apoyo al gobierno, pero ¿No será demasiado? Generar un "cimbronazo" político para comprar los bonos un poco mas baratos?? Será que estos operadores en realidad son tenedores de bonos Boden 2012 y en realidad no quieren que estos bonos sigan perdiendo valor, y aprovechan la difusión de este diario para propagar este rumor.... No digo que sea así, es solo una hipótesis. Uds que opinan? 

Imagen de Osvaldo de la Fuente
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[quote]tienen una TIR del 45% [/quote]Lindo rendimiento che... eso sí, si sigue cayendo el superábit y deciden defaultear nuevamente, te gar..

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Los boden 2012 cayeron (-13%) esta semana, debido principalmente al adelantamiento de las elecciones: antes pagaban antes de las elecciones y ahora lo harán después, y también debido a la caída del "superábit" fiscal (no se si es verdadero superábit, porque los nros oficiales incluyen el traspaso de fondos de la anses como ingreso corriente).

Con respecto al primer comentario que dió inicio a este foro, el gobierno descartó la idea de rescatar los Boden 2012, pero se difundió que existen planes para cambiarlos por títulos de vencimiento mas largos, con lo que el gobierno aliviaría la carga que supone el pago de intereses y capital enormemente en los próximos años. El canje sería voluntario y con un mecanismo en el cual los tenedores de Boden 2012 ofecerían los mismo a un precio en el MAE (Mercado Abiero Electrónico) y el Gobierno fijaría un precio de corte por debajo del cual canjería los bonos. El canje se realizaría por títulos de mas largo plazo. Los tenedores de Boden 2012 que lo deseen podrán cobrar el 50% en efectivo.

Como muchos de los Boden 2012 están en manos de entidades públicas (Anses, Banco Nación y Banco Provincia), el canje tendría una aceptación importante.

Debido a los bajos precios a los que cotizan estos bonos, el canje significaría un gran ahorro para el gobierno y para los acreedores significaría menor presión para defaultear, debido a la mejor capacidad de pago, lo que se vería reflejado en el precio de otros bonos distintos de Boden. El agosto de 2009 es el próximo vencimiento de 2500 millones de dólares.

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Ante la fuerte caída en el precio de los Boden de los últimos días, surgió el rumor de que ahora el gobierno en vez de intentar un canje, primero va a rescatar parte de los Boden 2012, porque cotizan a precios muy bajos; en este momento la paridad es de 47.9 y la TIR de 65%, y también debido a que muchos acreedores no estarían dispuestos a aceptar el canje.

Próximos vencimientos del gobierno (todos, no solo este bono):

2009: USD $ 15.134 millones

2010: USD $ 13.036 millones

2011: USD $ 14.189 millones

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Se dividió (hace varias semanas ya) la cotización del boden 2012 en cupón (CR12) y capital (RG12). Debido a que muchos querían comprar dólares sin declarar de dónde los habían obtenido para no pagar los impuestos que les corresponden pagar (evasión fiscal*) compraron el cupón que pagará dólares rápidamente. Así subió fuertemente la cotización del cupón del RG12. pero también subió la cotización del RG12.

* Creo que hay que llamar a las cosas por su nombre, quienes compraron el cupón boden 2012 para no declarar de donde provienen los fondos son potenciales evasores fiscales.

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El gobierno efectuará hoy el pago de 2.250 millones de dólares correspondientes al cupón del boden 2012.

Según fuentes oficiales, parte del pago se efectuará con dólares del banco central, sin que esto modifique la estructura patrimonial del mismo.

Se estima que mas de la mitad de los Boden 2012 está en manos de argentinos, por lo que interesa saber qué sucederá con los dólares una vez que estén en manos del público. Las opciones son:
A- Mantenerlos en efectivo
A1- en el sistema (depósitos bancarios)
A2- fuera del sistema o en el exterior (fuga de capitales)

B- Inversiones Financieras
B1- Bonos en pesos
B2- Bonos de dólares
B3- Acciones
B4- Inversiones fuera del país
B5- Otras inversiones financieras

C- Inversiones en la economía real

He leído varias opiniones, sin citar las fuentes, no recomiendan mantener los dólares y varios mencionan invertir en bonos argentinos nominados en dólares como opción atinada, dado su alto rendimiento y la baja probabilidad de default

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