EL BENEFICIO O PERJUICIO DE LA UTILIZACION DE RESERVAS

Pensar en teoría economica es relevante en paises estilizados del tipo libro de texto, y con mucha suerte, algo parecido a Europa y chau. Por lo tanto para Argentina solo pensaría en términos de juegos bien dinámicos, en un contexto de incertidumbre NO MEDIBLE, en la que reina "Salvese quien pueda". Es decir todo depende de como negocian los que tienen el poder y como reacciona la gente ante la data provista por los medios (uno de los actores con poder) + su formación de expectativas de lo que creen puede pasar por historia e intuición subjetiva. Eso significa que lo unico crítico en Argentina es la salida de depositos masiva y la corrida al dolar, unicas variables que pueden desequilibrarlo todo. No es un tema de falta de institucionalidad ni de inconsistencia intertemporal del gobierno, sino de las senales que se les de a la gente de como se puede afectar sus ahorros y riqueza. Ahi la teoria no funciona, ya que estos gobiernos pueden vivir dibujando numeros y conteniendo corridas, con altos deficits financiados como sea (uno de esos el BCRA con sus lebacs y letes aceptadas como respaldo de la base, pero aun DIBUJO CONTABLE DE PASIVO NO MONETARIO!!), y licuando pasivos de manera lenta pero continua. No hay estado estacionario de largo plazo, como algun que otro teorico de libro cree, solo negociados de corto y largo plazo, entre los distintos poderes en juego (aca no hay nombre ni apellido, solo figuritas removibles de turno), y basta con no lograr el consenso necesario para que no se pueda seguir financiando esta farza, y ahi el quilombo. Hay subsidios para permitir fugas de capital millonarias (cero inversion en infraestructura, solo altos dividendos), acuerdo de por medio con alguna que otra alta cometa, planes del gobierno a favor de un electorado cautivo (obvio sin laburo!), pagos de deuda contra mas deuda (entra y sale, NEGOCIO REDONDO!!)...Y LAMENTABLEMENTE UNA ACUMULACION DE RESERVAS A COSTA DE ALTOS TRIBUTOS CONTRA LA GENTE Y PYMES, que sostienen y alimentan una falsa confianza (un alineador de expectativas para permitir la conducta prociclica del gobierno) hasta que es el momento de actuar: se corta el credito facil, aumenta de manera insostenible el gasto publico y sumada la demagogia barata NO PUEDEN SUBIR LAS TARIFAS (mas subsidio, obvio). Un solo camino tocar lo intocable??? Dejemosno de hacer teoria barata es una gran mentira todo: hasta es un acuerdo tacito entre Cristina y Redrado, estos siguen morfando juntos y cagandose de la risa, no nos deliremos con modelitos pedorros!!

Coincido con Andrea que estaria muy bueno que entre todos los economistas que frecuentan este foro se pueda dilusidar cual seria el impacto de utilizar parte de las resevas para cubrir el pago de la deuda, pero otro debate quisas mas interesante saldria a la luz en el caso de que utilicen estos fondos para cubrir el deficit fiscal de las provincias, ¿Que impacto tendria ese dinero en la calle? ¿Que ocurriria con la oferta monetaria? ¿Se acrecentaria el nivel de inflacion? ¿Que ocurriria con el tipo de cambio? ¿Estamos delante de un DESASTRE?

Todo puede suceder si las condiciones necesarias para que esto ocurra tienen lugar. Personalmente, y es mi humilde opinión, creo que el escenario es muy distinto como para que una corrida similar a la del 2001 ocurra. En aquel entonces teniamos un TC desfazado por la convertibilidad, críticos problemas de deuda, fuga persistente de capitales, desorganización institucional como nunca se vio y sobre todo una perdida de confianza del público y del exterior en el peso que no se hacia notar en su total magnitud por el sistema de TC fijo (aunque si lo pensas, todos incluso nosotros ya preferíamos a washington por sobre de roca). Amen de de un BCRA debilitado al punto de no poder defender mas la paridad. El anuncio de U$S 1/ $1.40 del Ministro Lenicov fue el principio de esa gran devaluación, la que tal vez tendría que haberse efectuado de otra forma un par de años atrás. Hoy las cosas son distintas, y sin hacer con esto apología del matrimonio presidencial. Gracias al viento de cola y al "yuyito" de la soja el central aun tiene cierto poder de fuego como para contener los movimientos especulativos, aún considerando el fondo del bicentenario (habrá que ver como lo disfrazan ahora que CFK dio un paso atras ¿? con el DNU 2010). Inflación seguro vamos a tener, pero no creo que a causa de una corrida y un subito aumento del TC, estaría relacionada mas con una inflación de otra fuente, tal vez estructural. Esto a su vez va a preocupar a los industriales quienes presionaran para que suban un poquito mas el TC y en fin un ajuste hacia arriba pero no en mucho. No se, lo que realmente me preocupa es que si toda la movida tras el difunto fondo del bicentenario (ahora a aplicarse por otros DNU) llega a concretarse, se abre de nuevo la puerta de una fuente de financiación del gasto público que tanto nos complico en el pasado. Y, si algo sabemos de nosotros mismos, es que no somos disciplinados cuando agarramos la maquinita de hacer dinero. Dios nos ayude si agarran al BCRA como cajero automático...

Hola, ¿cómo estan?... Quisiera saber si es posible, en el marco Macroeconómico actual, esta destitución de Redreda y la asunción de Del Pont, y la utilización de las reservas para la creación del fondo del Bicentenaria, y ante las posibles alzas en el tipo de cambio Dolar ¿es posible que exista una corrida "similar" a la de 2001, donde los inversores extranjeros retiren sus depósitos y generen una inestabilidad monetaria, con aumento del tipo de cambio y, en consecuencia, de la inflación?...

la convertibilidad comprometía al banco central a juntar divisas y bonos que respalden el 100 % de la base monetaria, pero esta base monetaria, m1, no comprendía los depósitos bancarios. lo que sucedió en 2001 es que la gente retiro los depósitos bancarios, y las reservas no fueron lo deficiente como para cubrir todos los depósitos, ya que la ley solo exigía que soportara solo la base monetaria. se retiraron los dólares del sistema financiero y no quedo nada de reserva. el panorama hoy es diferente. pero el problema con el fondito del bicentenario o el nuevo decreto es que en el corto plazo trae soluciones... ero para el largo plazo que plan tienen??, es decir en el corto plazo baja el riesgo país, la tasa de interés, tal es la inflación aunque lo dudo... pero en el largo plazo que van hacer??? Obviamente de nuevo van a sacar plata de las reservas.. y así sucesivamente.

El problema no es pagar deuda con reservas. El problema es que la deuda que supuestamente van a pagar ya está cubierta en el presupuesto con otros fondos. Entonces: o el "fondo del bicentenario" va a ser usado para otra cosa, o los fondos que quedan libres en el presupuesto que estaban destinados a pagar esa deuda van a ser utilizados discrecionalmente. Esto es malo? depende de quien lo mire. Todo se reduce a regla vs. discreción, esto sin olvidarnos en el medio, del enriquecimiento ilícito de quienes manejan los fondos, y del uso político, y no de política económica, que puedan hacer de estos fondos... La realidad es que la economía en este momento a la oposición y al gobierno les importa poco, y todo se basa por parte de los primeros en hacer contra al gobierno, y la actitud de este último en encarnizarse en cada "batalla", ya sea por la 125 o porque no le quiere ver más la cara a Redrado... Esta confrontación a su vez es un problema grave, ya que el largo plazo de la planificación macroeconómica se pierde por la visión cortoplacista de ambos lados, concentrados en el próximo bolonqui a desatarse, y en las elecciones del año que viene. Saludos!

Hola, yo creo que se debe usar las reservas porque mas alla de algún razonamiento economico, las deudas hay que pagarlas y sobre todo si el monto no afecta el respaldo de la economía.

Concuerdo, pero las deudas y sus formas de pago ya están consideradas en el presupuesto. Es como que vos tengas de tu sueldo reservados 100 pesos para pagar la cuota de un electrodoméstico, y le pidas 100 pesos más a tus viejos por las dudas... o los 100 que les pedís son para otra cosa, o los 100 que destinaste de tu sueldo los vas a usar para algo más. No se si se entiende. Nadie habla de no pagar, de lo que se trata es: para qué querés los 100 pesos de más??? recordemos que se tratan de fondos públicos...

La duda es hablar de economía o de realidades.- En el primer caso habría un razonamiento académico posiblemente basado en premisas conocidas.- Pero nadie creee en lo se dice, tampoco se cree en lo que se va decir sobre éste hecho como otros.- El comportamien- to de las autoridades y de la oposición dan por tierra una idea mínima de gobernabilidad.- La calificación extranjera sobre la Nación en varios termometros se pueden mirar de abajo hacia arriba.- Estimativamente en 1940, quizá antes, estábamos entre los 10 primeros países del mundo, hoy es al reves, es decir estamos, aproximadamente entre los 10 últimos.- Son 70 años negativos con algunos chispasos de sensatez pero no sirvieron para remontar la situación.- Se debería refundar la República sobre bases reales, democraticas y buscar, si es posible encontrar, personas con vocación de grandeza.- Mientras no haya bases como la señaladas, se formarán otras antinomias,- Hoy es "reservas si, reservas no", mañana será otro tema y sucesivamente se involucrarán justicia, parlamento, gobierno y oposición, todos teniendo sus razones para decir: como crecen nuestros vecinos.- Esta, desde luego, no es una opinión sobre las reservas sino una que abarca algo más amplio.- Quizá lo único rescatable, y de mucha utilidad si se tiene memoria posterior, es como se gestaron las distintas instancias de los gobiernos anteriores y el actual.-

A los miembros que han participado de éste sitio, les solicito que tomen las expresiones anteriores, en el contexto en que se desenvuelven la actividad económica.- Resulta obvio que se debe contar con un mínimo de posibilidades de coheren- cia y estructura parlamentaria, entre otros recaudos de convivencia, acorde con la/s decisiones a tomar.- Es posible y deseable que se encaminen en ése sentido los distintos poderes aludidos.- Y quizá se logren acuerdos que beneficien a la Nación.- Por otro lado no deseo cerrar el debate ya que en otras épocas y paises se han tenido que tomar decisio- nes en medio de guerras, desastres naturales y otros acontecimientos similares.- Es posible que mi apreciación no corresponda desarrollarla en éste sitio y en tal sentido retiro el contenido de mis apreciaciones.-

Por un error de tipeo debe LEERSE "EN OTRO SITIO" para plantear el tema.-

En un sentido distinto y más amplio propongo un análisis de la formación de otra forma y tipo de reservas, a estudiar y cuantificar, que podrían licuar la formación de ciclos adversos e incidir en otras variables de la economía en sentido favorable.- La tendencia cíclica entre períodos de expansión y contracción potencian la inestabilidad que provocan distintas reacciones, en la relación "deudor-acreedor," constante en el movimiento económico.- Se destaca la ubicación estratégica del "crédito" pues es el nexo permanente entre los integrantes del mercado.- El "CREDITO" y el "PAGO" nacen en "TIEMPOS" económicos distintos.- Así cualquier alteración del estado de situación general entre el origen del "CREDITO" y el "PAGO" genera tensiones.- Si son nega- tivas el "ACREEDOR" ve peligrar el "PAGO O CANCELACION DE DEUDA" y así puede comenzar una espiral negativa que puede agravarse.- Es, o puede ser, el comienzo de un ciclo negativo si se generaliza lo cual a lo largo de la historia económica ha sido frecuente.- Queria estudiar la posibilidad de crear una relacion "DEUDOR- ACREEDOR-PAGO" desde el inicio de la relación en la mayoría de las operaciones más importantes mediante la creación de "RESERVAS MONETARIAS" NO SE TRATA DE UN IMPUESTO.- ES UN ACTIVO DIFERENCIADO QUE TIENE EL DEUDOR.- Atento al espacio limitado ver el desarrollo en WW.ORDENADORDELADEUDA.COM

Hola no soy economista, me gusta mucho la economía, mi respuesta sencilla seria la siguiente: el uso de reserva no es malo para pagar deudas, ya que otro recurso no tiene argentina, es decir no puede salir a pedir con el riesgo país que tenemos. Y también ayudaría a generar confianza a los bonistas a la bolsa y mejoraría la tasa de interés. Lo negativo que veo en todo esto que tenemos un gobierno que no genera confianza porque hubo muchas mentiras, pero no quiero hablar de politica. Conclusión digo que seria muy bueno usar reservas pero en un país del primer mundo, en el nuestro es muy arriesgado ya que la confianza que hoy tenemos es justamente por el respaldo monetario si ese respaldo comienza a decrecer.... hoy son 4 mil millones y mañana no sabemos. Pero es claro que hay 2 opciones o bien te endudas a tasas altas o usas las reservas. Entonces la pregunta es: tenemos confianza en el gobierno para que usen las reservas mesuradamente. Se puede leer de dos maneras esta bueno que pagase con reservas y no pagar tasas altisimas, o bien puede causar desconfianza de algo que se esta sospechando que hay un deficit fiscal oculto; ya que los 15 mil de la afjp no sabemos a ciencias ciertas para que se usaron y ahora usar reserva eso puede generar desconfiaza. Mi pregunta al foro es la siguiente: si hay superhabit fiscal y sabiendo que hay vencimieto de deuda porque no se creo una partida para este tema o no hay superhabit fiscal? gracias.

quen efecto tienen esos dolares en el extranjero? serian una fuente de liquidez y bajarian la tasa de las deudas,al facilitar la confianza,en el interior del pais al haber menos moneda deberia bajar la inflacion,no? y por el tipo de cambio y la paridad el central tiene como para un año de tension moderada como la que viene existiendo.